15. August 2020

Eine wilde Woche für DeFi setzt Ethereum unter Druck

Diese Woche in der dezentralisierten Finanzwelt hat den Krypto-Walen reichlich Gelegenheit geboten, Gewinne zu erzielen. Die Kehrseite all dieser erhöhten Aktivitäten war jedoch ein weiterer Druck auf das Ethereum-Netzwerk.

DeFi hat den Krypto-Nachrichtenzyklus in dieser Woche definitiv dominiert, dank eines neuen Allzeithochs in Bezug auf den Total Value Locked (TVL). Nach den neuen Liquiditätsanreizen zur Gewinnung von Liquidität sind mehrere Marken in den Mond geschossen.

Ethereum ist unterdessen seit Mitte der Woche um 7% gefallen. Die Netzgebühren steigen weiter, so dass die meisten der kleineren DeFi-Operationen im Netz finanziell nicht durchführbar sind.

Diese Woche in DeFi

Am Freitag wurde laut DeFi Pulse ein neues Allzeithoch von 1,65 Milliarden Dollar für den über alle DeFi-Plattformen gesperrten Gesamtwert erreicht.

Dieser Schritt hat TVL seit Anfang des Jahres um 142% vergrößert, da das DeFi-Wachstum das des Kryptomarktes selbst übertrifft. Im Vergleich dazu konnte die gesamte Marktkapitalisierung für alle digitalen Vermögenswerte im gleichen Zeitraum nur um 36% gesteigert werden.

Auch die Zahl der in DeFi-Protokollen gebundenen Ethereum nähert sich mit 3,1 Millionen einem Allzeithoch. Dies entspricht 2,8% des gesamten Angebots der ETH. Auch die Zahl der in DeF gesperrten Bitcoin Profit hat mit knapp 9’000 BTC einen neuen Höchststand erreicht.

Bei den Plattformen liegt Compound mit einem Marktanteil von 38,5% weiterhin an der Spitze. Seine Token-Verteilungsstruktur hat Investoren dazu veranlasst, Krypto als Sicherheit zu hinterlegen und ein Stück der 2.880 COMP-Token zu erhalten, die täglich ausgeteilt werden.

Seit Beginn der Token-Verteilung ist die TVL für Compound um 530% auf ein Allzeithoch von 630 Millionen Dollar gestiegen. Die Preise für COMP-Marken sind diese Woche in die Höhe geschnellt und erreichten einen Höchststand von etwa 327 US-Dollar, bevor der unvermeidliche Rückzug begann. Bis zum Wochenende waren die Preise um 23% auf rund 250 $ zurückgegangen und lagen damit immer noch um 1460% über ihrem Einführungspreis.

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Was die Experten zu sagen haben

Der CEO von Compound Finance, Robert Leshner [@rleshner], erläuterte die höheren Sicherheitenzahlen für die Plattform:

„Dem Compound-Protokoll wird nun 1 Milliarde Dollar zur Verfügung gestellt. Wir freuen uns für die Inhaber von $COMPs, Compound zu erweitern und aufzurüsten und damit den nächsten wichtigen Meilenstein zu erreichen“, erklärte Leshner [@rleshner].

Der dezentralisierte Optionsmarktplatz Opyn hat kürzlich Verkaufsoptionen auf COMP eingeführt, die es Händlern ermöglichen, ein Sicherheitsnetz für Verluste unter einem bestimmten Schwellenwert zu haben. Opyn twitterte, dass auch ETH-Put-Optionen verfügbar seien:

„Der Schutz von Put-Optionen bietet Sicherheit gegen Volatilität & Flash-Crashs. Wenn Sie einen Schutz kaufen, kaufen Sie einen oToken, der Ihnen das Recht gibt, Ihren Vermögenswert (z.B. ETH, COMP) zum Ausübungspreis zu verkaufen, unabhängig davon, wie hoch sein Marktpreis ist. Diese oToken decken Ihren Nachteil ab“.

Angesichts des großen Erfolgs der Verbundfinanzierung haben andere DeFi-Protokolle schnell ihre eigenen Anreize zur Liquiditätsbeschaffung auf der Grundlage der Governance geschaffen. Balancer ist ein automatisierter Market-Maker, der auf Ethereum aufbaut und es jedermann ermöglicht, Liquidität zu individuell anpassbaren Pools zu schaffen oder hinzuzufügen und Handelsgebühren zu verdienen.

Die Plattform begann vor drei Wochen mit ihrer eigenen Token-Verteilung, und die erste Charge von BAL-Tokens wurde diese Woche geerntet, was zu einem starken Preisanstieg führte. Von einem Startpreis von 0,60 $ stieg der BAL am Donnerstag auf über 17 $, bevor er auf etwa 13,20 $ zurückging, wo er laut Uniswap.info derzeit gehandelt wird.

Das Kaufinteresse hat das DeFi-Protokoll in den Charts nach oben getrieben und den vierten Platz in TVL, kurz vor Aave, eingenommen. Balancer erlebte einen Anstieg seiner eigenen TVL von unter 40 Millionen Dollar auf ein Allzeithoch von rund 110 Millionen Dollar.

Neuankömmlinge im Block(kette)

Alle Augen sind nun auf die nächsten beiden DeFi-Schwergewichte gerichtet, während sich die Liquiditätskriege anheizen. Uniswap und Aave haben sich bisher ruhig verhalten, aber sie arbeiten zweifellos an ihren eigenen Tokens und Liquiditätsförderprogrammen. Andere kleinere Plattformen springen bereits auf den Zug der Ertragslandwirtschaft auf.

Synthetix, Ren Protocol und Curve haben sich zusammengetan, um einen neuen, mit Anreizen versehenen Liquiditätspool auf Curve für symbolisierte Bitcoin einzuführen. Der Ankündigung zufolge besteht der Pool aus drei BTC ERC-20-Varianten: renBTC, WBTC und sBTC. Er zielt darauf ab, die liquideste auf Ethereum basierende Bitcoin-Operation auf dem Markt zu schaffen.

Auch das Katalyst-Upgrade von Kyber ist eine, auf die man achten sollte. Katalyst wird es den Inhabern von KNC-Token ermöglichen, über Governance-Vorschläge abzustimmen und ETH zu verdienen. Es scheint, dass jedes DeFi-Protokoll diese Liquiditätsförderprogramme umsetzen muss, wenn es überleben will.

Ethereum unter Druck

Die zunehmende Aktivität in der dezentralisierten Finanzwelt hat das Fundament ihres Ökosystems stark belastet. Die Skalierbarkeit von Ethereum war schon immer ein Problem für das Netzwerk, und das zeigt sich jetzt wieder.

Laut Bitinfocharts.com befinden sich die Ethereum-Transaktionen auf ihrem zweithöchsten Niveau und stiegen in dieser Woche auf über eine Million. Das letzte Mal, dass sie höher waren, war am Ende des Krypto-Booms im Januar 2018. Auch die ETH erreichte zufällig ein Allzeit-Preishoch von über 1.400 Dollar.

Ein Folgeeffekt von all dem ist der Anstieg der Transaktionsgebühren. Die durchschnittlichen Gebühren stiegen Anfang dieses Monats auf über 4 Dollar. Seit Anfang Mai ist die durchschnittliche Transaktionsgebühr im Netzwerk um 400% gestiegen. Dies macht kleinere DeFi-Transaktionen undurchführbar, da jede Transaktion mindestens eine gewisse Menge Gas erfordert.